变宝网12月02日讯

11月对沪胶来说是惊心动魄的一个月,整月沪胶大幅上涨,期间还经历了双11的崩盘,以及月底的连续大跌。逼近20000元/吨的高位,以及月底的大跌,给12月份的行情带来了重重疑团。

月底的大跌属于系统性风险,以黑色系为首,工业品和农产品都出现普遍。而且前期涨幅较大的橡胶和黑色,都出现了跌停。造成大跌,一方面是前期上涨速度过快,市场本身就有回调的需求;另一方面是债券市场异常波动,使得市场担忧央行会紧缩货币政策。这样的行情在2010年1月7日曾经发生过一次,当时盘中走势与今年双11的行情类似,大跌原因也是对央行紧缩货币政策的担忧。

需要注意的是,央行货币政策不会轻易转向,虽然中央有抑制资产泡沫的表态,但是需求侧保障供给侧改革的完成才是更大的命题。供给侧改革虽然取得阶段性成就,但是供给侧改革仍未完成,特别是钢铁领域,实际进度有限。央行政策会偏中性,而不是紧缩,紧缩是打击需求侧,不利于供给侧改革。商品的大势仍旧由供求掌控,资金和对资金进出的预期只会影响短期行情。短期由于其他因素拖累商品大跌,反而提供了更加安全的买入机会。

展望下月行情,供给短期仍旧无忧,需求仍将维持旺盛,基本面利多格局并未发生改变。11月底的下跌反而给12月的上涨提供了空间。另一方面,20000元整数关口较为重要,上破该价位有难度,若沪胶再次接近此价位,多单需要十分谨慎。